“Aunque en el corto plazo el señor mercado base sus precios en las emociones, en el largo plazo el señor mercado pone precios según su valor”

Joel Greenblatt

Empieza la magia

La magia comenzó el 13 de diciembre de 1957, cuando en el seno de una familia judía de Great Neck, en el estado de Nueva York, nació Joel Greenblatt, quien más adelante descubrirá la “fórmula mágica” para vencer al mercado.

Trayectoria

Después de una infancia sin mayores complicaciones, Greenblatt ingresó y se graduó del Wharton School de la Universidad de Pensilvania con un MBA en 1985. En ese mismo año, gracias al apoyo de Michael Milken, inició su propio Fondo de inversiones, Gotham Capital, con un capital de arranque de $7,000,000 de dólares.

El éxito y la habilidad de Greenblatt son tales que, entre 1988 y 1994, entregó retornos anuales de hasta 50% antes de impuestos, o vistos de otra forma, 30% después de impuestos y comisiones, para sus inversionistas.

En el 2000, el fondo de Greenblatt ayudó a Michael Burry a concretar el fondo Scion, aportándole un millón de dólares. Al pasar de los años, Gotham Capital le confiaría a Burry alrededor de $100 millones de dólares.

Aunque productiva, esta relación tuvo un punto ríspido en 2006, cuando ante las diferencias que tenían en torno a la apuesta de Burry en contra del mercado hipotecario, Greenblatt, al igual que otros inversionistas, intentó retirar su capital y Burry le impidió poder retirarlo hasta después de un año.

Al final de cuentas Burry tuvo razón y Greenblatt gozó de esos beneficios en cuanto estalló la crisis financiera hipotecaria de 2008, sin embargo, Greenblatt decide retirar su capital de Scion.

En el año 2008 Greenblatt crea una nueva firma, Gotham Asset Management LLC. Con esta nueva firma, en el año 2010 tenía estructurados cuatro fondos que recaudaron más de $360 millones de dólares, y debido a la fama y prestigio de Greenblatt, para fines del 2019 ya gestionaba más de $5,000 millones de dólares.

Además de manejar su firma de inversión, Greenblatt es profesor de la Escuela de Negocios para graduados de la Universidad de Columbia desde 1996. También ha fundado un exclusivo club, “The value investors club” en donde solo se aceptan a 250 inversores de valor para que, entre ellos, se provean de consejos útiles e intercambien sus visiones del mercado.

Gracias a estas actividades, se ha dado cuenta de la importancia de la educación financiera y, al respecto ha escrito cuatro libros, de entre ellos destaca “The Little book that beats Market”, en el que explica su fórmula mágica para vencer al mercado.

¿Cuál es su estilo de inversión?

Joel Greenblatt, no solo ha expresado abiertamente, sino que ha publicado libros en torno a su metodología para obtener grandes rendimientos. Se define como fiel a la inversión de valor (value investing).

La fórmula mágica para obtener rendimientos superiores al mercado se basa en la confianza en el largo plazo con base en encontrar compañías con bajo precio de acción, pero con alto rendimiento en sus ganancias y en el capital invertido.

La otra parte primordial, y que es en donde se centra la parte ardua del trabajo, viene del hecho de que, como él mismo lo dice, la gran mayoría de los gestores opina y expresa sus visiones en torno al 40% de las empresas listadas en el mercado. En cambio, Greenblatt busca el valor en 60% de universo bursátil que está prácticamente abandonado por los grandes gestores.

Joel Greenblatt hoy

Joel Greenblatt sigue activo en Wall Street, y dando clases en Columbia, además de seguir administrando su exclusivo club. Al igual que otros grandes inversores, también dedica tiempo y dinero a la filantropía, principalmente para mejorar la educación de sectores marginados, como afroamericanos y latinos, en Nueva York. Sin duda, no solo hay que estar al tanto de sus opiniones sobre el mercado sino, también hay que tomar muy en cuenta sus consejos, a través de sus múltiples libros.

Para conocer más ideas y tendencias de inversión de la mano de los grandes inversores, conoce New Gen de BBVA Suiza.