Biografía de Charlie Munger: ¿Cuál es su estilo de inversión?

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Charlie Munger, Warren Buffett / 13 julio, 2021

Edgar Mondragón Tenorio Journalist

La diferencia entre un buen negocio y uno malo es que el bueno suele tener que enfrentarse a decisiones fáciles y el malo suele tener que enfrentarse a decisiones dolorosas.

Charlie Munger

¿Quién es Charlie Munger?

Aunque un poco tras bambalinas, Charlie Munger no es precisamente un desconocido, de hecho, es gracias a sus consejos y visión sobre el “value investing”, que Warren Buffett cambió su metodología para seleccionar acciones, método sin el cual difícilmente Berkshire Hathaway sería lo que es hoy.

Munger nació el 1 de enero de 1924, curiosamente, en Omaha, Nebraska. Años más tarde, fue aceptado en la Universidad de Michigan para estudiar matemáticas, carrera que abandonó para incorporarse a la Fuerza Aérea de EE. UU. Más tarde entraría a la escuela de leyes de Harvard, graduándose en 1948.

Incursión y ascenso en los negocios

Después de graduarse, Munger se mudó con su familia a Pasadena, California, donde comenzó a trabajar en un despacho especializado en bienes raíces, para fundar en 1962 su propio despacho.

Munger no empezó con éxito en el mundo de los negocios, por el contrario, su primer negocio fue una empresa dedicada a la elaboración de transformadores junto con su socio, Ed Hoskins, en el que estuvo a punto de perderlo todo. Sin embargo, gracias a la disciplina y conocimientos de Munger, como él mismo lo dice, lograron obtener un respetable retorno sobre el capital invertido.

En 1961, un viejo conocido de Munger, de nombre Otis Booth, le invita a asociarse con él en un negocio de desarrollo inmobiliario, este se concretó en 1967 y Munger obtuvo ganancias del 400% por la venta del desarrollo. Munger siguió en el negocio unos años más hasta que logró ganar su primer millón de dólares.

Posteriormente fundó su propia sociedad de inversión que operaría entre 1962 y 1975, en donde demostró su agudo sentido de la inversión, generando rendimientos anuales promedio del 19%, en tanto que el Dow Jones, en ese mismo lapso, tuvo un rendimiento promedio del poco menos del 5%.

Munger también presidió Wesco Financial Corporation, empresa de inversiones que terminaría absorbiendo Berkshire Hathaway, cuyo giro también comprende las inversiones en acciones que ha llegado a manejar fuertes portafolios, principalmente de empresas con alto valor a largo plazo.

¿Cuál es su estilo de inversión?

Charlie Munger, al igual que otros tantos, es un “value investor”, y defiende la idea que todo aquel que aplica este estilo es un “inversor inteligente”. Sin embargo, la interpretación de Munger de inversión en valor, difería sustancialmente de la interpretación de Buffett.

Fue gracias a la influencia de Munger que su amigo y socio, Warren Buffett, cambió su metodología de inversión, pues es mujer quien lo convenció de “buscar empresas maravillosas a un precio justo”.

Esto se refiere a buscar empresas con alto valor, y con potencial de mantener y aumentar ese valor en el largo plazo que, además, estén en algún problema pasajero que haya hecho caer el precio de sus acciones.

Lo anterior se aplica como filosofía de inversión de Berkshire Hathaway, sin embargo, como estrategia adicional, Munger se ha definido como enemigo de la diversificación excesiva. Esto lo demuestra con la cartera concentrada de solo cuatro acciones que maneja en Wesco.

Munger defiende su estrategia diciendo que, si se conoce perfectamente bien el negocio, por ende, los riesgos y el potencial, en el largo plazo, una cartera concentrada rendirá mejores beneficios que un portafolio muy diversificado.

Charlie Munger hoy

Dice Munger que, si alguna habilidad aprendió, fue jugar a las cartas, pues ahí aprendes a retirarte a tiempo si la probabilidad está en tu contra y a aprovechar las oportunidades cuando estas se presenten.

Si alguien ha sabido predicar con el ejemplo es él, pues gracias a esa habilidad es hoy uno de los hombres más ricos del mundo. Amante de la arquitectura y el estudio, hoy vive una vida activa y tranquila.

Sigue siendo parte de la directiva de Berkshire Hathaway y, como otros tantos millonarios, dedica tiempo y recursos a la filantropía. Donó más de $110 millones de dólares a su alma mater desde 2011 hasta 2013. También ha donado dinero a otras universidades en los EE. UU.

Charlie Munger es un ejemplo a seguir, y con una historia de la que todos podemos aprender lecciones importantes como la resiliencia y la forma de aplicar la lógica en nuestras decisiones.

 

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