Ventajas y riesgos asociados a la volatilidad del mercado

La volatilidad del mercado es un concepto que, a menudo, evoca una sensación de pavor. De hecho, el índice que mide esa volatilidad también se conoce como “índice del miedo”. Lo importante es observarla no tanto como una amenaza, sino como un elemento más de la propia naturaleza de los mercados financieros. Algo así como la fluctuación del océano. Las mareas son a veces más calmadas, a veces más agresivas, a veces altas y a veces bajas. Un estado con el que los pescadores conviven y sacan rédito cuando la oportunidad se presenta en forma de bancos de peces.

Empecemos por su definición. La volatilidad del mercado es la fluctuación agresiva de la cotización. Puede ser por una subida vertiginosa en poco tiempo o por una caída brusca. Sin embargo, se suele asociar siempre con los periodos correctivos o bajistas. Tiene sentido porque “el mercado sube en escaleras y baja en ascensor”.

Cuando se desencadenan fuertes periodos de volatilidad suele deberse a la invasión del pánico entre los inversores. Lo vimos en marzo de 2020 con el cierre de las economías de todo el mundo durante la pandemia. Volvimos a verlo en 2025, cuando Donald Trump, presidente de EE. UU., anunció los famosos aranceles a principios de abril y, por descontado, volveremos a presenciarlo en el futuro.

La volatilidad puede venir provocada por múltiples causas. Unas causas que a veces son más coyunturales y otras, más profundas. Un evento geopolítico inesperado, como la invasión de Rusia a Ucrania; la llegada de una pandemia, como en 2020; inestabilidad política y jurídica, como los aranceles anunciados por Trump; y, también, por datos económicos sorprendentemente malos, como un mal dato del crecimiento económico o del empleo.

Hay que tener en cuenta que el mercado siempre está bajo amenaza y que pocas veces los inversores pueden tener una sensación de completa calma. Forma parte de su naturaleza y lo mejor es convivir con ello para encontrar oportunidades y protegerse.

La volatilidad, si la percibimos como el oleaje del mar, trae mercados en calma o revueltos. Saber identificar en el punto en el que se está permite al inversor ir un paso por delante para obtener beneficios de ese momento y, también, protegerse de los riesgos.

Uno de los activos de moda en los últimos tiempos es Bitcoin. La criptomoneda es conocida por su gran volatilidad, el pico máximo lo tocó en abril de 2022, cuando su precio estaba en 16.000 dólares. Si un inversor hubiera aprovechado la tensión del mercado para abrir una posición, habría multiplicado por mucho su inversión inicial. Hoy en día, Bitcoin se encuentra por encima de los 117.000 dólares.

Si bien los episodios de volatilidad elevada generan grandes oportunidades para quienes priman la razón al corazón, también es cierto que es igual de importante gestionar los riesgos. No todos los inversores tienen ni el mismo perfil, ni el mismo objetivo.

Hay inversores que tienen carteras para diferentes plazos temporales: a menor plazo hay que buscar una menor volatilidad. Por ejemplo, para alguien que necesite recuperar su dinero en el plazo de 18 meses, gestionar la volatilidad es fundamental. Esto hace que tenga que ir a productos mucho más conservadores, como los fondos monetarios o bonos de ultracorto plazo, con una volatilidad muy baja.

La mayoría de fondos de inversión, entre todas las métricas que ofrecen, muestran la de la volatilidad. No solo eso, sino que para un asesor y para un inversor esta debe ser fundamental. Por ejemplo, si se está construyendo una cartera para 24 meses, no sería nada recomendable un fondo que tuviera una volatilidad del 8%. Sin embargo, si la cartera es a 15 años, ese 8% es bastante asumible, en función del tipo de activo.

Así que, se puede decir que la volatilidad no es buena o mala, sino inherente al mercado y a la inversión. Para quienes vayan a largo plazo, puede ser un fenómeno excelente para encontrar grandes oportunidades. Sin embargo, para quienes vayan a corto o medio plazo, su gestión es elemental para no perder dinero.

El conocido como VIX o índice del miedo es el medidor de volatilidad más famoso que existe en el mercado. Normalmente, cuando se ven fuertes caídas en el S&P 500, también se aprecia un notable repunte del VIX. Para ello, lo que hace este indicador es medir la volatilidad esperada del S&P 500 durante los próximos 30 días, usando precios de opciones. De esta forma, un VIX bajo muestra calma en el mercado y posibles subidas y uno alto, todo lo contrario.