Préstamo lombardo: cómo funciona y cuándo usarlo

El mecanismo no es complicado, pero solamente es posible para aquellos que poseen activos financieros. Cuando se tiene una cartera de inversión, se puede solicitar a la entidad este tipo de préstamo. A cambio, el cliente recibe una cantidad que está en relación con el valor y la tipología del activo. No es lo mismo tener 100.000 euros en acciones que en bonos.

Mientras usa su cartera como garantía, el cliente puede seguir generando rentabilidad con sus inversiones e, incluso, realizar operativa de compraventa en la cartera, aunque puede haber ciertas limitaciones. Finalmente, en cuanto a la devolución, funciona como otro tipo de préstamo, con una cuota mensual con intereses.

Una vez que se tiene claro qué es y cómo funciona el préstamo lombardo, queda por conocer otros aspectos clave para saber cuándo y cómo utilizarlo. Por ejemplo, la cantidad que la entidad puede prestar como financiación no es equivalente al total del valor de la cartera, sino a un porcentaje de esta. Además, este porcentaje será mayor o menor en función de la composición de la cartera.

Una cartera más segura, con renta fija, bonos u oro, podrá recibir un porcentaje más elevado que una cartera compuesta por renta variable, debido a la volatilidad y el riesgo que tiene este segundo tipo de activo.

Además, el cliente también debe saber que, si la garantía sube de valor por la propia mecánica del mercado, puede solicitar más financiación si así se estipula en el contrato. Al mismo tiempo, también puede cambiar una garantía por otra y mover la cartera dentro de lo acordado.

Las ventajas de este tipo de financiación son muchas. Sobre todo, destaca el hecho de que no sea necesario vender una parte de los activos financieros para tener liquidez. Algo que permite a los inversores seguir generando rentabilidad, dinero y acceso a la financiación.

Sin duda, el coste de oportunidad del dinero es otro aspecto muy importante. Esto tiene que ver con que, si te deshaces de activos financieros para tener liquidez, estás también renunciando a la rentabilidad y las potenciales ganancias. Por eso, si tienes 100.000 euros invertidos y, en lugar de venderlos para tener liquidez, los dejas invertidos mientras pides un préstamo lombardo, con el paso de los años esos 100.000 seguirán creciendo.

Además de lo mencionado, es importante tener en cuenta que, mientras que una pignoración inmoviliza los activos hasta que se salde la deuda, el préstamo lombardo permite que sigan en movimiento dentro de la cartera, con capacidad de generar rendimientos e incluso con cierto margen de operativa.

En cuanto a los riesgos, en caso de no poder pagar el préstamo, la entidad se queda con la garantía. Pero eso puede ser también visto como una ventaja, porque no se perdería una casa (por ejemplo), sino una parte o la totalidad de la cartera.

Al mismo tiempo, también están las limitaciones en la operativa de la cartera. Es posible que en el contrato se estipulen ciertas restricciones que no te permitan operar libremente con tus inversiones. Por ejemplo, si tienes un 100% en renta fija, será difícil que puedas cambiarlo a un 100% en renta variable, pero depende de las condiciones que se establezcan en el contrato.

Un préstamo lombardo tiene mucho sentido cuando los intereses que vas a pagar son más bajos que la rentabilidad que te genera tu cartera, porque estarás ganando dinero y pagando el préstamo al mismo tiempo. También tiene sentido si tienes una cartera bien configurada para el largo plazo y no te va a hacer falta vender tus activos financieros.

Cuando tiene menos sentido es, sobre todo, si tu situación financiera no es estable y podrías tener que vender activos para poder hacer frente a pagos. Pero, si no vas a necesitar venderlos durante el tiempo que dure el préstamo, es una gran opción. En definitiva, a diferencia de otros mecanismos como la pignoración, que bloquean la cartera, el préstamo lombardo es especialmente útil para quienes desean mantener sus inversiones activas al tiempo que acceden a liquidez inmediata.

En los préstamos lombardos se suelen pignorar activos financieros líquidos, como carteras de inversión (acciones, fondos, bonos), y en muchos casos se permite seguir operando parcialmente con ellos, aunque con ciertas restricciones. En los préstamos pignorados en general, se puede usar como garantía cualquier activo que pueda pignorarse, como depósitos a plazo, seguros de ahorro, pagarés u otros activos no necesariamente financieros ni cotizados.