Cómo invertir como Joel Greenblatt: Aprende de los mejores con New Gen

Joel Greenblatt es un inversionista y administrador de fondos de cobertura, nacido el 13 de diciembre de 1957 en Great Neck, Nueva York, y graduado en 1980 del Wharton School de la Universidad de Pensilvania. En 1985 inició su propio fondo de cobertura llamado Gotham Capital, con un capital inicial de 7 millones de dólares, que inyectara mayoritariamente el “rey de los bonos basura” Michael Milken.  En 1989 Robert Goldstein, un nuevo socio, se unió a Gotham Capital para dirigir la empresa de manera conjunta.

Greenblatt destacó por su destreza y visión en el mundo de las finanzas. Entre 1988 y 1994 otorgó a sus inversionistas retornos anuales que alcanzaron hasta el 30% después de impuestos. En el año 2000, su firma ayudó a Michael Burry a crear el fondo Scion Capital comprando el 25% de su capital por una suma de un millón de dólares.

En el 2008 Greenblatt creó Gotham Asset Management LLC, cuya empresa, dos años más tarde tuvo estructurados cuatro fondos que recaudaron un monto superior a 360 millones de dólares, y que para finales del 2019 alcanzaban los 5,600 millones de dólares.

Estilo de inversión

Joel Greenblatt ha fungido como profesor de la Escuela de Negocios para graduados de la Universidad de Columbia desde el año de 1996 y ha escrito cuatro libros sobre la importancia de la educación financiera, de entre los cuales destaca “The Little book that beats Market”, en el que detalla su estilo de inversión y su fórmula para vencer al mercado.

El inversionista se ha declarado abiertamente partícipe de la inversión de valor (value investing), a la que también denomina “fórmula mágica” y cuya metodología determina qué acciones comprar. Dicha estrategia de inversión se basa en clasificar a las empresas con base a dos criterios principales: el retorno sobre el capital y el precio sobre el beneficio. Su finalidad es demostrar que se puede invertir en acciones de calidad teniendo en cuenta solo dos indicadores.

Rendimiento del beneficio: El objetivo de dicho indicador es determinar si la compañía es rentable, es decir, si tiene beneficios.

Retorno del capital: El objetivo de esta regla es distinguir a las empresas que hacen buen uso de sus activos de aquellas que no lo hacen.

La lógica es que, será mejor inversión aquella que con el mismo importe de la inversión, genere mejor rendimiento.

Requisitos de análisis

Cabe destacar que, no todas las empresas pueden ser analizadas con base a los criterios anteriormente señalados. Los requisitos que deben cumplir para entrar en el análisis de Greenblatt son los siguientes:

• No ser empresas financieras. Puesto que sus balances no son comparables con el resto de las empresas.
• No ser empresas de utilities (materias primas). Ya que suelen operar en mercados excesivamente regulados.
• Empresas estadounidenses. Este tipo de inversión solo aplica en acciones de Estados Unidos.
• Empresas con una capitalización de mercado superior a los 100 millones de dólares. Para evitar problemas de liquidez.

La inversión mediante dicha metodología es excelente ya que permite comprar buenos negocios que lo más probable sigan siendo negocios rentables.

Si desea conocer más acerca de dicho modelo de inversión contacte a su asesor financiero.