Inversión | 15 mayo, 2020

Valor en el medio plazo de bonos corporativos EE.UU. grado de inversión

Joaquín González Portfolio Manager

Entorno de Tasas. Represión Financiera 2.0

Como consecuencia del parón económico mundial causado por la aparición del Covid-19, los principales Bancos Centrales han vuelto a colocar las tasas en 0% o negativo, y prometen que estarán así durante los próximos años para soportar la recuperación sostenible del crecimiento económico; además, imprimirán dinero al mayor ritmo de la historia para aportar liquidez a los mercados financieros y combatir las fuertes presiones deflacionistas.

Por todo ello, los ahorradores que contraten depósitos verán como su patrimonio se podría erosionar con el tiempo pues recibirán una tasa del 0%, en el mejor de los casos durante varios años mientras la inflación podría situarse en el rango del 1%-3%.

Fuente: Bloomberg. Elaboración propia

Solución al entorno de tasas cero o negativas

Durante el mes de marzo los bonos corporativos EE.UU. ofrecieron la tercer mayor rentabilidad sobre bonos del Tesoro EE.UU. ‘spreads’ de la historia por detrás de la “Gran Recesión” (2008-2009) y la “Gran Depresión” (1929-1933), hasta que la Fed decidió comprar ETFs del activo, y acudir al mercado primario del mercado de bonos grado de inversión para ayudar a que las compañías puedan refinanciar su deuda a una tasa razonable.

Ahora, la TIR ofrecida es más baja pero sigue siendo atractiva respecto a la TIR ofrecida por los bonos del Tesoro EE.UU. para un inversor con un objetivo de inversión a medio plazo, pues parece previsible que la volatilidad continúe en los mercados financieros al menos los próximos 12 meses.

Fuente: Bloomberg. Elaboración propia

¿Cómo invertir en bonos corporativos EE.UU. grado de inversión?

Invertir de manera muy diversificada para evitar la concentración excesiva en emisores concretos, que pudieran hacer impago de su deuda y por tanto causar una pérdida patrimonial significativa al inversor.

Recomendamos contactar a su gestor de inversiones para solicitar información sobre fondos de inversión muy diversificados, en cuanto a número de emisores.