Economía, Finanzas sostenibles | 11 agosto, 2020

Entendiendo la inversión socialmente responsable

David Requena Third Party Products

Inversión socialmente responsable post covid-19

Algo que caracteriza a la inversión socialmente responsable es su marcado carácter defensivo y la  hemos sometido a examen durante la reciente crisis por el Covid-19. En este artículo vamos a analizar este aspecto, así como la reacción de los inversores a la hora de asignar sus activos.

No es ningún secreto que la inversión socialmente responsable ha tomado gran protagonismo entre los inversores y los gestores de producto.

Hace poco más de un mes analizamos esta tendencia desde dos puntos de vista: rentabilidad y volumen de asignación de capitales por parte de los inversores frente a los activos tradicionales.

En este artículo, os presentamos esta tendencia desde otro aspecto clave: ¿Cómo podemos implementar procesos de inversión socialmente responsables?

Para hacerlo, consideramos seis aspectos:

1. Por exclusión

Consiste en evitar empresas o sectores considerados controvertidos por tener un impacto perjudicial para la sociedad y/o el medio ambiente.

Se puede realizar a distintos niveles:

• Producto: armamento, tabaco, juego o energías fósiles

• Actividad: producción de carbón o petróleo

• Estándares: compañías con sanciones o embargos

• Comportamiento: compañías envueltas en escándalos de corrupción o violación de los derechos humanos

2. Por integración

Los gestores de activos reformulan su proceso inversor desde cero. Para ello, incluyen nuevas medidas para medir el grado de sostenibilidad que tienen sus inversiones, siendo que esta es una forma eficiente de generar rentabilidad y de ajustar su nivel de riesgo.

Para ello, se apalancan en proveedores externos de datos que miden distintos ratios:

• Medio ambiente:

  • Consumo de energía
  • Consumo de papel
  • Uso de agua

• Responsabilidad social:

  • Porcentaje de mujeres en puestos directivos
  • Ratio de despidos de personal

• Gobernanza:

  • Tamaño del equipo directivo
  • Porcentaje de directivos independientes

3. Por su compromiso

Las grandes gestoras de activos son, a menudo, los principales inversores en las empresas. Este hecho les permite mantener una posición privilegiada a la hora de proponer a las empresas cambios que les permitan ser más sostenibles en el futuro.

Uno de los ejemplos más claros se produce cuando los gestores de activos ejercen el voto en las juntas generales anuales de accionistas.

4. Los mejores de cada industria

Esta metodología se basa en elegir únicamente aquellas compañías con los mejores ratios sostenibles de cada sector, basado en los datos proporcionados por las fuentes externas.

5. Por temática sostenible

En este caso, no hablamos de fondos tradicionales sino de vehículos que se centran únicamente en invertir en tendencias específicas. El resultado son carteras concentradas en temáticas como cambio climático, energías renovables, agua o innovación en sectores como la salud.

6. Por inversión de impacto

En este caso, los gestores de activos levantan capital para financiar proyectos específicos y destinados a la mejora de infraestructuras, educación, atención sanitaria, inserción laboral o desarrollo económico de zonas geográficas deprimidas. El foco está claramente en generar un impacto positivo para la sociedad por encima de la rentabilidad final.

¿Cuáles son las estrategias más utilizadas por la industria de gestión de activos?

inversiones sostenibles

Como conclusión, no existe una estrategia mejor que otra, pues cada una de ellas persigue propósitos distintos. Por ejemplo, a medida que nos movemos desde exclusión hasta inversiones de impacto, estamos aumentando el grado de sofisticación del modelo de inversión así como su componente ético.

En el siguiente gráfico podemos ver como se relacionan cada una de ellas en términos de rendimiento esperado o motivación ética de la inversión.

inversiones sostenibles

 

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