Actualidad de mercados

Claves semanales: ¿Qué está pasando esta semana?

Fuerte rebote en los mercados, tras los estímulos de los bancos centrales, recuperando parte de la pérdida acumulada desde la irrupción del coronavirus y la caída del precio del petróleo.

Inversión en renta fija frente al Coronavirus

La fuerte propagación a nivel mundial, en las recientes semanas, del virus COVID-19 (coronavirus) ha provocado fuertes movimientos en los mercados de renta fija. El posible impacto del nuevo virus en la economía global, del que aún se desconoce la magnitud exacta unido a la fuerte caída del precio del petróleo provocado por el anuncio de aumento de la producción de Arabia Saudi, empujaba a los inversores a refugiarse en bonos de gobiernos desarrollados en detrimento de bonos corporativos de alto rendimiento (high yield), más sensibles al ciclo económico, que sufrían caídas en precio de en torno al 10%, durante las dos últimas semanas.

Coronavirus: Análisis de la situación económica

En este estadio resulta muy difícil de predecir las consecuencias sobre la economía real y el sector empresarial. El motivo es que no hay situaciones históricas con las que comparar la actual de forma fiable. Creemos, en cualquier caso, que la economía global está debilitada debido al elevado nivel de deuda, por lo que somos cautelosos en cuanto a la evolución de la actividad económica.

Consolidamos nuestro posicionamiento frente al Coronavirus

Durante las últimas dos semanas hemos presenciado un agravamiento de la situación del Coronavirus a escala global, poniendo de manifiesto que el problema está lejos de estar bajo control y que lo razonable es que tengamos varios meses de incertidumbre por delante.

¿Existe oportunidad en la renta variable?

Recién en verano del año pasado mencionábamos con un toque de ironía el “inminente colapso de la renta variable” tomando como referencia el cumulo de noticias y titulares que anticipaban la llegada de un mercado correctivo.

Estrategia de inversión frente a la incertidumbre del coronavirus

Durante los últimos días, hemos presenciado un aumento en la incertidumbre con respecto a la situación del Coronavirus y sus posibles consecuencias en la población y economía mundial.

Situación de la economía tras los primeros meses de 2020

Los mercados terminan enero con correcciones en los activos de riesgo pese al optimismo por la firma del primer acuerdo comercial entre EE.UU. y China, las mejores expectativas de crecimiento y el compromiso de los bancos centrales con una política monetaria acomodaticia.

Impacto del coronavirus en la economía y los mercados

El coronavirus está generando incertidumbre económica y financiera. Aunque es pronto para tener claro el impacto económico en China, las primeras estimaciones lo sitúan en un 1pp en el crecimiento del primer trimestre.

El valor de los activos y la gestión de los inversores profesionales

Los principales activos ofrecen un valor en términos de rentabilidad esperada durante los próximos diez años mucho menor que el realizado durante la última década.

Balance positivo y retos para 2020

Los mercados financieros, apoyados por las actuaciones de los Bancos Centrales Mundiales, han tenido un desempeño muy positivo durante el año 2019 lo que nos ha permitido ofrecer a nuestros clientes rentabilidades muy significativas en un entorno de tasas bajas y crecimientos económicos moderados.

La importancia de las emociones en el mundo de la inversión

Según las finanzas tradicionales las personas somos seres racionales, que tratamos de maximizar nuestra utilidad y tenemos información perfecta. Pero, ¿somos los humanos realmente así? La respuesta es rotundamente no. Los humanos a veces somos racionales pero otras veces nos guiamos por las emociones o buscamos atajos, dada nuestra incapacidad para procesar toda la información disponible.

La Reserva Federal baja las tasas de referencia y aplica nuevos estímulos

El Banco Central de Estados Unidos (Fed) ha vuelto a rebajar las tasas de referencia por tercera vez consecutiva durante el 2019. Lejos quedan las previsiones de subidas de tasas de finales del 2018 cuando nuestro pronóstico era, y continúa siendo, que la Reserva Federal no podrá subirlas durante mucho tiempo (años) y que todavía queda mucho recorrido a la baja.

¿Nos encontramos ante una nueva crisis económica?

Las señales de cautela no sólo provienen de Estados Unidos, ya que son muchas las regiones donde los indicadores adelantados se encuentran en niveles de alerta. En algunos países incluso ya han bajado con fuerza los ritmos de crecimiento, que se sitúan cerca de entrar en números rojos.

El petróleo y los riesgos geopolíticos

Aumentan los riesgos geopolíticos que afectan al precio de ciertas materias primas a corto plazo, aunque su influencia en el largo plazo es muy baja, por lo que observamos no invertir en base a ello.

Los inversores continúan pendientes de los bancos centrales

Seguimos comprobando, con bastante sorpresa, cómo los inversores globales prestan una atención desmesurada a las decisiones de los bancos centrales en general, y especialmente a las de la Reserva Federal.

Argentina busca extender los vencimientos de su deuda gubernamental

Las autoridades argentinas buscan extender los vencimientos de más de 100 mil millones de dólares de deuda gubernamental, donde se incluyen algo más de 50 mil millones del Fondo Monetario Internacional.

¿Nos encontramos ante el inminente colapso de la renta variable?

Estamos leyendo en las últimas semanas, en los principales portales especializados en activos financieros, sobre el inminente colapso de los índices de renta variable, o de las divergencias entre la situación macroeconómica y los índices de EE.UU. cercanos a los máximos históricos. ¿Cuál es el futuro de la renta variable?

La Reserva Federal recorta las tasas por primera vez en diez años

Las autoridades monetarias estadounidenses han recortado un 0,25% las tasas oficiales de la mayor economía mundial,  situando el precio del dinero en el rango 2,25% – 2,00%.

El deterioro económico mundial obliga a bajar los tipos de referencia

El deterioro económico mundial obliga de nuevo a la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) a cambiar su política monetaria y comenzar a bajar los tipos de referencia.

La Reserva Federal frente a la pérdida de dinamismo económico

Los indicadores adelantados de actividad apuntan a que la pérdida de dinamismo económico en EE.UU. se materializará durante el segundo semestre de 2019.

La probabilidad de recesión en EE.UU. aumenta de forma significativa

La probabilidad de recesión en Estados Unidos a doce meses vista ha repuntado de forma significativa y, se sitúa en la actualidad muy cerca del 30%.

Los bancos centrales son los grandes protagonistas

Las valoraciones de los activos de riesgo son muy ajustadas por lo que la rentabilidad depende más que nunca de los bancos centrales

Valoraciones de los mercados de renta variable

Las valoraciones de los mercados de renta variable se encuentran en niveles históricamente muy elevados, lo que implica que las rentabilidades que obtendrán los inversores a largo plazo serán menores que en el pasado.

Normalización monetaria en EEUU y sus efectos

La Reserva Federal comenzó a finales de 2015 un proceso de retirada de una política monetaria extraordinariamente acomodaticia que había comenzado a implementar para estimular la economía tras el estallido de la crisis financiera de 2008 (“Gran Recesión”). Sin embargo la normalización monetaria que está llevando a cabo la Reserva Federal podría empezar a cambiar la situación de forma paulatina.

¿Por qué Estados Unidos es más fuerte que el resto del mundo?

Durante 2018 asistimos a una fuerte divergencia de comportamiento entre Estados Unidos y el resto de países. La bolsa estadounidense registra una revalorización cercana a los dos dígitos, mientras otros mercados, como los países emergentes o Europa se sitúan en terreno negativo.

Consecuencias de la política monetaria de la Reserva Federal

Hace tan sólo unos meses comentábamos el proceso de subidas de las tasas de referencia por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y como este proceso podía afectar a la economía y a los mercados financieros. Quizá sea interesante volver a incidir sobre la política monetaria dada la situación de determinados países y de la dinámica de la economía global de las últimas semanas.

El año particular de la renta variable

Un año sin duda particular, con acontecimientos diferenciados, ya que mientras la renta variable en EE.UU. ha presentado movimientos en rangos, otros mercados muestran correcciones significativas.

Efectos de la fortaleza del dólar en la economía

Durante los meses de mayo y junio hemos visto una apreciación relevante del USD, dólar estadounidense, con respecto al resto de divisas mundiales, especialmente con respecto a ciertas divisas de países emergentes tales como el peso argentino y la lira turca.

Los próximos pasos en la política monetaria de la zona euro

La reciente reunión del Banco Central Europeo y su decisión de no subir los tipos hasta el verano de 2019, supone una excelente oportunidad para realizar un análisis sobre los próximos pasos en la política monetaria de la zona euro.

La importancia de las tasas o tipos de interés en Estados Unidos

Durante los últimos dos años, hemos sido testigos de subidas de las tasas o tipos de interés por parte del Banco Central de Estados Unidos (Fed), desde los niveles del 0% de hace unos años, hasta el 1,75% actual. Esta subida de 1,75% se ha producido a un ritmo menor que en periodos anteriores, lo que quizás haya provocado que no seamos conscientes de la importancia de la misma y de su influencia en la economía mundial.