Albert Estruch
Cobre: expansión de la economía mundial
En la decisión de invertir en oro o invertir en cobre, subyace una visión muy diferente del futuro de la economía mundial.
La presión del euro frente al dólar
Las últimas declaraciones del presidente del BCE, Mario Draghi, vienen a confirmar que la máxima institución monetaria europea no tiene ninguna prisa para subir los tipos de interés desde el -0.4% actual. En cambio, al otro lado del atlántico, el discurso de la Reserva Federal de EE.UU. da a entender al menos una subida más en 2017, acumulando ya cuatro subidas en año y medio. Esta diferencia tan remarcable hace más atractivo el Dólar que el Euro a medio plazo.
¿A qué responde el precio del oro?
La cotización del oro depende en gran medida de la evolución de las tasas de interés reales de EE.UU., es decir de las tasas nominales menos la inflación esperada. En el gráfico comparamos el oro (azul) con la tasa de interés real a 5 años de EE.UU. (naranja y en escala invertida). A menor tasa real, mayor el precio del oro.
